> 数据图表如何看待中国原奶价格走势2025-6-2尽管需求端尚待恢复，但经过 2024 年痛苦的清库存以后，液态奶行业整体的渠道库存已回到相对正常的水平。与此同时，上游牧场从 2024 年年中就已经开始积极的进行淘牛，减少上游供给端的原奶供应。这使得 2025 年上半年的原奶价格跌幅收窄并逐渐趋于稳定，液态奶行业整体的供需关系逐渐回到相对平衡的状态。 基于当前的发展，市场普遍预期原奶价格将在 2025 年下半年（我们预计接近年终）企稳反弹。随着原奶价格的触底反弹，小型玩家的利润率水平将被挤占，促销空间将有所减小，这将有利于行业竞争格局的改善，同时利好伊利与蒙牛等大型乳企重夺市场份额。原奶价格回升也将降低伊利、蒙牛等大型乳企喷粉的规模，降低库存减值的风险。浦银国际大消费
