> 数据图表怎样理解2.2 美股：关税风险减弱，美股有望持续反弹
2025-6-32.2 美股：关税风险减弱，美股有望持续反弹➢ 关税风险减弱，美股有望持续反弹。美国司法体系内部对特朗普关税存在分歧，或表明后续特朗普进一步加剧关税冲突面临的掣肘可能有所加剧。因而，在“对等关税”最终落地的90天谈判期内，关税风险有望持续缓释。同时，美国经济数据维持韧性下，利好因素不断累积，美股有望继续迎来反弹。12通胀回落利好相对利好纳指股息率与10Y美债收益率缺口有所扩大变量变动值 纳斯达克指数 道琼斯工业指数10Y美债收益率（单位：%）E/P（单位：%）短端利率变动（2Y美债）0.14-0.51-0.07长短利差变动（10Y-2Y美债） 0.000.00失业率（季调）变动0.000.00美国CPI环比0.300.60美国PPI环比-0.501.88合计1.980.000.000.011.181.12资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%。注：表中测算相对强弱，不代表对实际收益率的测算。6.05.04.03.02.01.00.001/420201/420201/420211/420211/420221/420221/420210/520210/520220/520220/520230/520230/520240/520240/520240/520250/520250/5202资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%。 
