> 数据图表想问下各位网友3.2.1 美债：短期实际利率（3M名义）有望维持不变
2025-6-33.2.1 美债：短期实际利率（3M名义）有望维持不变➢ 美联储对降息维持审慎，利率变动幅度有限。根据伯克南三因素框架判断，6月美债利率可能维持窄幅波动。①美联储6月降息概率极低，短期实际利率维持不变。②尽管美国经济分析局指出三季度美国经济衰退风险有所回升，但关税风险缓释对冲，长端利率上行压力缓解。③原油价格低位企稳但向上乏力，但内含通胀预期影响有限。➢ 美债：短期实际利率（3M名义）有望维持不变。考虑到美联储三季度末之前降息概率下降，因而短期实际利率预计在三季度维持不变。美联储“按兵不动”概率较大，短期实际利率持平短期实际利率与理论利率指引变化不大166543210美联储目标利率（上限，单位：%）3M美国国债利率（名义，单位：%）联邦基金利率理论值（克拉里达规则拟合值，单位：%）3M美国国债利率（名义，单位：%）联邦基金目标利率实际值（上限，单位：%）642060-420270-420280-420290-420290-420201-420211-420211-420221-420210-520210-520220-520230-520230-520240-520250-520290-420201-420211-420221-420210-520220-520230-520240-5202资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：% 
