> 数据图表如何才能3.1
2025-6-33.1债基难以增厚资本利得收益，2025年回报率弱于往年同期◼ 2023年以来，债券收益率虽然逐年降低，但是资本利得驱动债基收益率逐年递增；◼ 然而2025年以来债基回报表现远弱于往年平均，主要原因是票息收入和资本利得收益双弱，债基收益缺少增厚的方式；◼ 在降息预期以及资金价格打开之前，2025年债基提高收益的难度预计远大于往年平均水平。行至年中，纯债基金收益率远低于往年水平2024年透支资本利得收益后，2025年债基策略难做纯债债基指数(930609.CSI)区间收益年末10年期国债到底收益率6.023.882.093.523.143.233.542.783.14 2.573.382.562.84 1.844.031.681.730.46%76543210%76543210-1-2-3-4资本利得收益票息收益201720182019202020212022202320242025201720182019202020212022202320242025资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所32 
