> 数据图表请问一下4.9
2025-6-34.9政策与产业正向循环，创新药板块开启业绩兑现◼ 政策端产业链支持，创新药板块迈入新周期。医药行业为强监管行业，具有一定“政策周期性”。2024年以来创新药板块步入新一轮的政策支持发展新周期。产业链支持政策，如引入保险增量资金、集采纠偏、丙类目录等组合拳有望逐步落地。医支出维度，2024年国家基本医疗保险基金（含生育保险）总收入与总支出分别为3.48万亿元和2.97万亿元，支出与收入保持平稳增长；2024年当期结余为 0.51万亿元，对应当期结余率为 15%，与历年相比结余保持稳定。◼ 创新药板块有望开启盈利驱动新周期，2025年行业景气度有望逐步恢复。2025Q1创新药板块景气复苏态势明显，利润呈现温和复苏。万得创新药指数2024Q4及2025Q1净利润增速同比分别达52.99%和24.68%。展望后市，当前创新药行业有望迎来政策、产业和业绩三因素共振，港股创新药板块在景气上行和业绩释放共振下有望步入价值重估的新周期。基本医疗保险基金总收入和总支出创新药板块净利润改善明显资料来源：Wind，浙商证券研究所52 
