> 数据图表谁能回答PO42.5 散装水泥出厂价格走势2025-6-425Q1 水泥价格同比改善，淡季关注错峰生产执行力度。国内水泥价格自 24 年 4 月以来筑底回升，24Q3 开始同比增速转正，25Q1 延续同比改善趋势，截至 25 年 5 月 29 日，根据数字水泥网数据，全国 PO42.5 高标散装水泥出厂价 373 元吨，同比-7 元吨-1.9%，短期处于淡季回落趋势重点水泥企业库容比 66%，25 年重点水泥企业继续加强错峰生产，25Q1库容比延续下降趋势，但 3 月起有所回升，若以错峰停产和产能置换全面开始实施的 2018年起算，当前水泥价格低于 2018 年以来的均价 436 元吨（幅度 14.5%），而目前水泥库容比仅较 2018 年以来的均值 62%高 4 个百分点，因此，我们认为尽管水泥行业需求仍然面临挑战，但供给端相对低的产量库存水平和更为清晰的去产能路径也有望提供更加可持续的价格支撑，且考虑当前处于淡季，错峰生产的执行力度将是影响行业短期供需和价格的重要因素。 分区域来看，据数字水泥网，25 年前 5 月华北东北华东中南西南西北水泥均价分别为383476387389371417 元吨，同比3.2%26.6%7.5%9.7%14.3%1.4%，区域间分化明显，前两年水泥需求和价格下滑较多的东北和西南地区今年均价同比涨幅较高，其中东北区域 4 月以来均价仍有所提升。华泰证券综合其他
