> 数据图表想问下各位网友主要上市公司吨熟料综合能耗（2024）2025-6-42025 年月 3 日，生态环境部正式印发了全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案后文简称工作方案，其中 2024-2026 年作为启动实施阶段，以夯实碳排放管理基础、推动企业熟悉市场规则为主要目标，2025 年底前将完成首次履约，2025、2026 年度配额采用碳排放强度控制的思路分配。我们认为随着水泥行业纳入全国碳交易市场，成本陡峭化有望开始出现。如果以全国碳市场 2021 年以来的平均碳排放价格66.6 元吨计算，样本大企业相当于较行业平均水平进一步降低熟料生产成本 1.9 元吨折水泥生产成本约 2.8 元吨若以 2024 年以来 CEA 均价90.8 元吨计算，样本大企业相当于较行业平均水平进一步降低熟料生产成本 2.6 元吨折水泥生产成本约 3.9 元吨。随着更多行业纳入全国碳交易市场、强度约束的逐步提升，碳排放权的需求或进一步出现提升。如果碳排放权的交易价格进一步提升，陡峭化的程度亦会相应提升。华泰证券综合其他
