> 数据图表怎样理解2H25 硬件板块配置策略关注公司2025-6-5存在技术变革，新质生产力思想指导下内地半导体行业资本强度或将进一步增加。抑或在 CoWoS 等先进封装充分在行业应用后有更好能见度，但内地封测公司或受益于半导体周期上行。我们依然未对新签约用户有可信的能见度，股价波动较大。一方面考虑到 HBM 需求依然旺盛，同时传统 NAND 和 DRAM 价格在 1Q25 之后触底反弹，存储器价格表现出很强的韧性。交银国际证券综合其他
