各位网友请教一下保守型投资者配置组合

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各位网友请教一下保守型投资者配置组合

2025-6-4

基金月报局改善、供需偏紧逻辑的周期品，以及新消费需求和品类创新逻辑下的新消费领域同样值得关注。从基金投资的角度来看，2024 年以来价值和成长风格中均具备结构性投资机会的市场格局或将延续，因此我们建议后续基金配置在整体维持均衡风格的前提下，适度偏向成长，并且关注基金经理的选股和风控能力。在基金品种的选择上，价值风格关注南方品质优选成长风格关注易方达环保主题、华安成长创新均衡灵活品种关注国富中小盘、广发多因子主题型基金关注富国消费主题、景顺长城品质长青、宝盈转型动力港股基金可以关注嘉实港股优势。债券基金：国泰海通固收团队认为，6 月是关键的策略过渡期，建议在仓位选择上兼具流动性和票息，提前换仓流动性更好的品种，为下一轮利率下行行情做准备。此外，随着权益市场回暖，我们认为固收基金同样具备一定配置价值，建议持续关注。品种选择上，关注华安安浦、富国天利增长债券、华泰保兴尊合。 QDII 和商品型基金：国泰海通宏观团队认为，过去黄金的定价主要体现为美元基本面驱动，但在全球百年变局下，传统的美元基本面的影响因素在弱化，全球经济的分化、各国之间信任度变化，带来趋势性的居民和官方配置黄金的需求，成为黄金价格上涨的重要推动力量。往前看，全球央行购金行为是长期的、持续性的，背后反映的是信任基础发生变化后的全球货币体系的重构贸易保护主义的抬头、全球经济和产业的重构，会增大全球经济的分化，居民购金的需求也有一定支撑此外，美元基本面对黄金定价影响虽然弱化，但仍有一定影响，如果美国经济走弱，黄金价格的支撑作用会更强。所以本轮黄金牛市不一样，不仅驱动因素、定价框架发生了变化，牛市的周期可能也会很长。因此，从长期投资和避险投资的角度，我们认为可适当配置黄金 ETF。品种选择上，可以关注易方达黄金 ETF、华安易富黄金 ETF。 4. 本期组合大类资产配置我们对积极型、稳健型以及保守型三类不同风险承受能力的投资者给予资产配置比例的建议。我们给予这三类投资者在权益类基金（包含股票、混合型基金以及交易型基金）一个配置比例区间，分别为积极型配置区间 60-100%稳健性 30-80%，保守型 10-40%，权益类资产均衡配置比例分别是80%、55%和 25%。当我们判断市场上涨概率较大时，我们会在权益类基金上配置较高的比例，反之则降低比例。目前来看，当前 A 股估值、情绪等指标依然处于历史低位。当前国内经济基本面已在修复趋势中，后续重要会议政策落地有望缓解市场担忧，资产配置比例可以逐渐向积极型的权益类基金比例方面过渡。积极型投资者：配置 70%的权益类基金、20%的债券基金和 10%的货币市场基金。其中权益类基金是国内主动型股票混合型基金（55%）、QDII 基金（10%）以及商品型基金（5%）。稳健型投资者：配置 45%的权益类基金、25%的债券基金和 30%的货币市场基金。其中权益类基金是国内主动型股票混合型基金（30%）、QDII 基金（10%）和商品型基金（5%）。保守型投资者：配置 20%的权益类基金、40%的债券基金、40%货币市场基金。其中权益类基金包括 10%的主动型股票混合型基金、5%的 QDII 基金和 5%的商品型基金。

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