> 数据图表如何才能1.4 预 计Robotaxi 运 营 成 本2026 年 起 低 于 人 类 司 机 ， 商 业 化 加 速2025-6-51.4 预 计Robotaxi 运 营 成 本2026 年 起 低 于 人 类 司 机 ， 商 业 化 加 速u Robotaxi运营成本有望快速降低，预计2026年低于有人驾驶。根据如祺出行招股书及弗若斯特沙利文报告，2023年网约车/出租车运营成本约1.8元/km，Robotaxi约4.5元/km，预计到2026年两者相当，2030、2035年Robotaxi运营成本有望降至1.0/0.9元/km，相当于人类司机的42%、36%。u Robotaxi单价下探对网约车有明显替代，预计2026年起进入加速。参照中国汽车工程学会对共享出行与私家车在不同价格下的替代关系，我们认为这对Robotaxi与网约车的价格-替代关系更有借鉴意义，沿用这一假设，当Robotaxi价格分别低至网约车价格的90%/80%/50%下，累计替代12.1%、18.7%、61.4%的网约车及出租车。图、我国Robotaxi及网约车、出租车运营成本预计（元/km）图、Robotaxi与网约车不同价格下替代关系（%）70%60%50%40%30%20%10%例比代替车约网对xatoboRi0%0.410.80.6Robotaxi/网约车价格资料来源：如祺出行招股书，弗若斯特沙利文，中国汽车工程学会，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 18国海证券综合其他
