> 数据图表咨询下各位2.4 业务构成：Circle 稳定币网络由四大业务支柱构成2025-6-02.4 业务构成：Circle 稳定币网络由四大业务支柱构成Circle 稳定币网络具备四大业务支柱，分别为 Circle 稳定币、Circle 代币化基金、Circle 流动性服务和 Circle 开发者服务。➢ Circle 稳定币：主要包括 USDC 和 EURC，在多条主流公链原生发行，包括 Ethereum、Solana、Avalanche、Polygon、Arbitrum 等。USDC 自2018年推出以来，已成为全球使用最广泛的合规支付稳定币之一。➢ Circle 代币化基金：受监管的收益型投资产品，可作为资本市场中的抵押资产。2025 年 1 月，Circle 收购 Hashnote 及其旗下短期货币市场基金（TMMF）产品 USYC。USYC 是基于《证券法》注册豁免条款发行的代币化产品，为持有人提供收益，根据 rwa.xyz数据，截至 2025 年 6 月 8日，USYC 管理资产规模约 3.9亿 美元。➢ Circle 流动性服务：为机构客户提供 Circle 稳定币的铸造、储备、赎回及外汇服务。通过 Circle Mint 向机构客户提供 USDC 与 EURC 的铸造、赎回及结算服务，支持 185 个国家的银行转账。截至 2025 年 3 月底，已开设 1834 个机构账户，机构客户包括交易所、银行、机构交易者等。➢ Circle 开发者服务：帮助拓展 Circle 稳定币生态网络，Circle 通过企业级智能合约、应用程序接口（API）及软件开发工具包（SDK），帮助开发者和企业构建、部署及运营面向终端用户的区块链应用。表：Circle开发者服务的产品介绍产品C ircle Wallets可编程钱包解决方案，旨在帮助开发者无缝集成Web3功能钱包，使其终端用户能够安全存储并交易数字资产；提供简单的交互模式，例如PIN码验证、生物识别认证，以及通过谷歌或苹果账号登录关联现有用户身份。介绍C ircle Gas StationC ircle ContractsCircle Wallets 的子功能，允许应用开发者移除终端用户支付区块链应用的 Gas 费的要求。终端用户仅需与应用交互，不需要知道区块链或Gas费的概念，降低用户使用 Circle Wallets 的门槛，提升便捷性。使开发者无需学习全新编程语言，即可集成与构建智能合约功能，通过复用针对常见任务与应用类型的现有智能合约模板来提升效率；简化跨多区块链网络的部署、监控及管理工作。C C TPCross-Chain Transfer Protocol（跨链传输协议）， 为 USDC 跨链迁移提供安全路径。2025 年 3 月，CCTP V2 版本发布，已支持 Arbitrum、Avalanche、Base、Ethereum、Linea 和 Sonic 等区块链网络，预计 2025 年内将新增更多区块链网络。C ircle Paymaster链上智能合约解决方案，允许开发者和终端用户直接使用USDC（而非区块链原生代币）支付Gas费。资料来源：Circle招股书，天风证券研究所19天风证券综合其他
