> 数据图表如何了解负 Carry 背景下，套息收益和融资成本可能倒挂，甚至被迫卖出2025-6-0今年年初负 carry 问题就曾导致债券市场调整。原因在于 2024 年底债券市场提前交易降息预期，最终短端利率债收益和隔夜资金成本产生深度倒挂。此时杠杆套息策略如果缺乏风控，利率下行的资本利得无法弥补负 Carry 导致的亏损，就将对债基净值带来较大负面影响，如果资金随之赎回，则会进一步加大负反馈循环。浙商证券金融地产
