> 数据图表咨询大家过去一段时间，信用策略与利率策略组合收益波动较大
2025-6-05 月，信用债久期行情快速到来，持续三周跑出超额收益（5 月初至 5 月 23 日，5 年 AA城投债子弹策略累计收益达到 25bp，同期满仓 10 年国债组合收益为-78bp，前者相对收益可观），即使有追多诉求，但也会顾虑三点：一是行情持续性，中长久期信用债往往在利率债收益下破低点时，做多的持续性更强，如去年 6 月至 7 月及年底两个月二是跨半年时点到来，高波动预期将抑制低流动中长久期信用资产增持三是今年信用债净增缓慢，还未拿到预期内的中长信用债规模，行情可能就告一段落。 
