> 数据图表如何解释6月第一周，债市低波动的格局进一步显现2025-6-0其四，3bp 内的低波动已来。以上讨论指向今年债市赚钱难度加剧，而 5 月信用久期走过一轮行情后，能买的资产范围进一步收窄，又恰逢 6 月跨半年时点到来，债市配置如何应对近一周短债行情走强，很好解释了投资者倾向于增强账户安全边际，当然其中也不乏博弈 1）银行卖长债买短债，2）央行呵护流动性。相反，配置力量过于聚焦 3 年内短债，使得中长久期债券陷入低波动格局。测算去年至今年，长端利率债和 3 年以上信用债月度收益高点与低点之差，6 月第一周，波动区间降至新低，整体不足 3bp，这无疑会弱化交易型券种偏好，而票息资产会否迎来新一轮的配置以下继续讨论。国金证券综合其他
