> 数据图表如何了解.Circle Contracts 的产品形态2025-6-1Circle 主要收入来自于稳定币储备金的投资收益，与稳定币流通规模和宏观利率紧密相关。Circle 通过储备资产赚取储备收入，这些收入的历史利率低于适用期间的现行 SOFR（标准隔夜融资利率）。公司称这种在储备资产上产生的回报率称为“储备回报率”。储备收入取决于储备资产的数量和储备回报率。2022-2024 年，储备金回报收入占公司收入的比例在 95%-99%之间，成为公司主要业务收入来源。根据公司招股书披露，若以 2024 年 12 月回报率 4.33%作为基准进行敏感性分析，2025 年平均回报率若下降 100bp200bp，公司收入下降 4.418.82亿美元，反之亦然。而公司储备金回报率又和美国宏观利率环境有较大关联性，因此宏观利率的波动对公司来说影响较大。国投证券综合其他
