咨询下各位35 亿美元稳定币流入对 3 个月期国库券收益率的 IRF（无控制变量）

> 数据图表

2025-6-1

对稳定币资金流产生负面影响，而大规模的稳定币资金流又可能同时对利率产生负面影响。此外，由于稳定币资金流并非发生在真空中，图 4 中的 IRF 估计值也可能受到遗漏变量偏差引起的内生性影响。例如，宏观经济状况可能同时影响对加密货币和稳定币的需求，同时也影响国债收益率。