> 数据图表想关注一下.2023-2024 年建筑装饰子板块营收 YOY（%）2025-6-22025 年财政定调积极，全年基建领域资金支持较为充足，赤字率目标创历史新高，全年赤字规模 5.66 万亿元（同比1.6 万亿元），拟安排地方政府新增专项债 4.4 万亿（同比增加 5000亿元），拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元（同比增加 3000 亿元），拟发行特别国债 5000 亿元，全年合计新增政府债务总规模 11.86 万亿元，比上年增加 2.9 万亿元，财政支出强度明显加大。1-5 月基建资金发行高位，政府化债持续推进，叠加国际政局变动有望驱动内需扩张，随资金到位、项目落地建设，实物工作量有望尽快形成，助力全年基建投资增长。此外，根据建筑企业自身经营，对关键性经营指标考核权重提升，建筑龙头企业经营改善可期。 1.1.2.非传统建筑板块韧性突出，化学工程板块表现亮眼 在建筑装饰行业各细分板块中，非传统建筑子板块经营趋势相对占优，如化学工程、国际工程、钢结构等，其下游主要和化工资本开支、海外建设需求和制造业资本开支相关，受传统基建和房地产需求影响相对较小。 2024 年基建和房建板块营收和归母净利润合计占比较高，营收和归母净利润合计占比分别为85.33%和 88.93%。在营收端，2024 年化学工程板块营收实现同比正向增长，为 4.43%，其余子板块受地产下行或地方财政压力下基建投资放缓影响，营收均同比下滑。在业绩端，国际工程和化学工程板块归母净利润均实现同比正向增长，分别为 5.51%和 5.77%。 2025Q1，钢结构板块营收实现同比正向增长，为 5.15%，化学工程和园林工程板块营收同比略有下滑，分别为-0.68%和-1.16%，三大板块营收增速优于行业整体表现2025Q1，园林工程、化学工程和工程咨询服务板块归母净利润实现增长，分别为 21.94%、14.25%和 5.99%，其余各子板块归母净利润均同比下滑，其中园林工程和工程咨询板块上年同期业绩大幅下滑。 图6.2023-2024 年建筑装饰子板块归母净利润 YOY（%）国投证券综合其他
