> 数据图表如何了解小米汽车业务 2024 年二、三、四季度业绩拆分2025-6-4小米汽车全年交付量很大程度上取决于产能爬坡节奏。目前小米积累了大量未交付订单，小米汽车 APP 显示，目前小米 SU7的交付周期超过 40 周，而随着 YU7 在 2025 年中上市以及新产能投产，小米汽车月交付量有望再上新台阶。产业链资源赋能，小米汽车业务亏损逐步收窄。根据小米财报数据，2024 年第二、三、四季度，小米的汽车业务毛利率分别达到 15.4%17.1%20.4%，毛利率水平逐季上升，小米作为新能源汽车行业的新入局者，目前的毛利率处于较高水平，我们认为这一定程度上取决于供应链对小米的信心。而随着小米汽车交付量的提升，汽车业务相关的费用率也在逐渐下降，根据我们在 2025 年 3 月发布的研究报告小米集团：生态优势稳，汽车绘蓝图中测算，我们预计 2025 年小米汽车销量将达到 40 万台，并实现扭亏为盈。平安证券综合其他
