> 数据图表请问一下目前煤炭板块 PB 处于较低水平
2025-6-1行业的决策模式和资本市场的定价机制的转向，影响周期股估值的重估。随着经济转型和政策加持，行业的决策模式和资本市场的定价机制，有所转向，进而影响周期股估值的重估。行业的决策模式，从依靠资本开支拉动净利润增长的决策模式，开始转向看重投入产出的投资回报率。资本市场的定价机制，将从单纯以净利润单一指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，周期股的估值将会重估。当前煤炭板块 PE 有所上涨，仍然处于较低水平。历史上，煤炭板块 PE 低位出现在 2005 年，2008 年和 2020年。2008 年由于爆发金融危机，导致股市出现大幅波动，煤炭板块 PE 阶段性低点为 9.41 倍。2020 年疫情突发，能源价格出现大跌，煤炭板块出现 PE 低点。2025 年 6 月 3 日，当前煤炭板块 PE 为 11.26 倍，相较于历史低位（8.35 倍）有所上涨，但小于中位数 13.10 倍，仍然处于较低水平。 
