> 数据图表咨询下各位3.2.1 供给：未来应用层（SaaS Apps）价值链占比将提升2025-6-53.2.1 供给：未来应用层（SaaS Apps）价值链占比将提升◼ 当下产业正处于转型的早期阶段，半导体（如NVIDIA）占据了产业链上大部分价值。◼ 可以预计AI时代未来通用人工智能目前的倒金字塔形收入结构不会永远保持下去，应用层在价值链上的占比将逐渐提升，SaaS应用有望迎来爆发期。图表：云和生成式AI各层公司毛利润占比图表：未来10年AI Stack将如何发展？资料来源：Altimeter，中泰证券研究所资料来源：Internal Analysis，中泰证券研究所33中泰证券综合其他
