> 数据图表请问一下雅迪、爱玛、九号、小牛电动两轮销量对比，万辆2025-6-2受前期激进扩张的影响，公司 2023-2024 年单车毛利持续承压，2025 年随着销量恢复与行业价格战缓解，公司盈利能力有望快速修复。2024 年电动两轮车市场竞争激烈，叠加新国标切换扰动，雅迪销量出现一定程度的承压，全年销量为 1302 万辆，相较于2023 年的 1652 万辆降幅较大。虽然公司依靠产品结构改善，带动 ASP 略有提升，然而受清库影响，公司车型升级的成本并未完全传递给终端，对比爱玛，九号，公司单车成本的增幅显著大于友商，致使近两年单车毛利持续下滑。展望 2025，公司销量已回到增长区间，叠加以旧换新政策发力，行业价格战有望缓解，公司盈利能力预计快速修复。国盛证券公共服务
