> 数据图表想问下各位网友可转债低价策略改进框架图2025-6-2预测及持有周期短，策略换手率较高，低价策略偏短期交易型策略而非配置型策略。低价策略的本质是在满足一定胜率要求的基础上，主要依靠走势反转获得超额收益，收益主要由赔率贡献。机构客户并非中长期看好信用资质更差的低价券，而更类似于中短期博取超跌反弹收益。通过对低价因子与不同预测周期涨跌幅数据回测其相关性发现，在 1周持有周期下，低价策略 ICIR 可达 20%，胜率在 60%以上随着持有周期增长，不理性的波动信号淡化，资质更优、业绩更优、市场热度更高的“高价策略”收益表现更为占优。同时 1 周左右的持有周期对策略交易换手和策略容量提出较高要求，或可考虑筛选低波转债标的一方面满足低价策略“绝收收益低波”的目标，另一方面，可以在损失一定收益的基础上，降低策略换手率、增加策略容量。除了缝补型改进思路，亦可考虑通过“平替”思路。通过回测因子相关性数据，试图找出和低价因子相关较高的平替型因子，在保证逻辑相似、适应市场环境类似的基础上，其风险收益表现特征又可以对低价策略进行优化。如：高 YTM策略（现金流策略），高 YTM（到期收益率）的转债往往债性较强、波动率较低，满足低价策略下有底的策略特征。国金证券综合其他
