> 数据图表咨询大家期权策略净值表现2025-6-2期权策略不仅是对低价策略改进，相对次低价策略投资性价比更优。考虑到热度策略在 2022 年以来，股熊债牛的市场环境下超额表现略逊色于期权策略，且绝对收益稳定性较差，故而首推期权策略。从两因子 IC 及分组结果来看，期权热度策略样本内外 ICIR 均在在 18%，IC 胜率 60%左右，超额收益稳定。2017 年以来期权策略年化收益近 14%，最大回撤小于 10%，夏普和卡玛比率均在 1.5 以上。期权策略相较于低价策略，超额回测降低 3%，年化收益增加 4%，夏普和卡玛比率提升 0.7 左右，整体提升明显。期权策略持有 60 只-120 只标的均具备较优风险收益表，在期权策略进行持仓数量调优后，相较于次低价策略，虽损失了 1%的年化收益，但同时降低了 7%的最大回撤，夏普和卡玛获得几乎翻倍的表现。同时其年化单边换手稳定处于1.3-3.5 倍之间，策略容量逐年扩大，2022 年以来稳定在 20 亿元以上，基本满足机构客户需求。总的来说期权策略收益表现显著优于低价和次低价策略，值得投资者关注和重视。国金证券综合其他
