> 数据图表想关注一下低波因子分组测试2025-6-2“平替型”策略：低波、低估策略-稳定超额降低回撤考虑到低价策略定位，二类策略中放弃对超额收益稳定性的考察，核心要求约束净值绝对回撤大小。从分组测试结果来看，低波、低估策略虽然超额中后期有所回撤，但第五组净值表现稳定，可基本满足上述要求。低波策略和低估策略同样具备较优的风险收益表现，对持仓体量较大的头部机构客户来说，不失为良好的子策略。低波可转债标的与绝对收益策略目标具备天然适配性，而低纯债溢价率（bondratio）代表转债的估值水平较低，估值进一步下降可能性较低，有望获益于未来估值回升带来的投资机会。两因子 ICIR 回测表现均在 0.18 以上，胜率维持在 60%以上。国金证券综合其他
