怎样理解PPI 环比-0.4%，低于季节性

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2025-6-2

5 月通胀保持低位徘徊。食品动能季节性回落，国际油价的输入性影响造成拖累，服务价格韧性，CPI 和核心 CPI 同比的剪刀差进一步走扩。PPI 回升受到多方面因素的压制，国际大宗商品下跌、基建开工不旺、出口小幅回落等因素共同影响了工业品价格的修复弹性。