> 数据图表如何了解5月主要大宗商品表现及观点2025-6-15月主要大宗商品表现及观点➢ 5月黄金在高位持续震荡，月中中美贸易关系缓和降低了避险需求，黄金一度跌破3200美元/盎司。穆迪16日因担忧美国债务风险下调了美国信用评级，22日众议院通过特朗普减税法案，这加深了市场对于美国贸易财政双赤字的担忧，23日特朗普威胁对欧洲再度加征关税，黄金因此再度走高。黄金具有对冲通胀，对冲主权货币失信风险，避险等多重属性，在避险需求的推动下，黄金今年以来持续大涨，但目前避险需求有所下降，预计黄金价格将维持高位震荡。➢ 原油期货价格在5月先涨后跌，整体维持低位震荡。今年以来原油价格持续下跌，背后的核心因素来自于OPEC+的超预期增产计划。过去数年，OPEC+在全球石油市场的份额正不断被美国的页岩油侵蚀，通过增产将油价压至60美元以下以压制美国页岩油生产商以及伊拉克等超产国是OPEC+增产策略的战略目的。数据来源：彭博，东方证券（香港） (数据截止25年5月31日)24东证国际金融集团有限公司东方证券(香港)综合其他
