> 数据图表怎样理解行业估值2025-6-2我们采取 PS 方法进行估值，选取港股的地平线机器人、黑芝麻智能、知行科技，A 股的德赛西威、美股的 Mobileye、亿咖通科技作为可比公司。25 年及 26 年行业平均预测 PS 为8.5 倍与 5.5 倍。当中估值最高为地平线机器人，因为公司是中国第三方智驾芯片及解决方案龙头，具备软硬一体技术、战略及商业模式领先性。德赛西威、亿咖通估值较低，主要因为来自于智能驾驶的业务占比小。佑驾的估值与黑芝麻、Mobileye 较为接近，属于行业领先的智能驾驶解决方案供应商。我们认为佑驾持续深耕自动驾驶领域，是国内少有的能够实现自动驾驶解决方案全栈自研的公司，考虑其优秀的产品梯队和客户矩阵，未来有望展现出极强的业绩弹性。以 26 年 8.2倍预测 PS 为估值参考，得出目标价 34.0 港元。国证国际综合其他
