> 数据图表怎样理解增量供给：发动机是未来两年是核心供给制约因素2025-6-0增量供给：发动机是未来两年是核心供给制约因素 全球民用商业航空发动机龙头GE集团产能尚未恢复至2019年，预计2025年交付量同比提升15%-20%。截至23H1末，GE集团（含合资公司CFM）市场份额约59%，在空客机队中份额为48%，在波音机队中份额为85%。GE集团商用发动机2024年产量仅恢复至2019年的63%，合资公司CFM Leap发动机产量恢复至2019年的81%。 发动机产能供应链瓶颈问题或将持续至2026-2027年。罗罗集团首席执行官2025年初展望，2025年仍面临零部件供应受限问题，预计发动机供应链问题还将持续12-18个月。图：2024年飞机发动机产量尚未恢复至2019年GE商用发动机产量（台，含合资公司CFM）CFM Leap产量（台）30481736350030002500200015001000500017201487166381584511362075191115701407201920202021202220232024图：全球民用商业航空发动机市场格局（截至23H1末）表：主要窄体机型搭载发动机型号罗罗5%GE6%其它21%普惠15%CFM53%罗罗13%GE3%整体普惠6%普惠15%空客机队波音机队资料来源：Wind、公司公告、各公司官网、《Commercial Engines 2023》，Cirium，浙商证券研究所EA1%IAE23%CFM45%GE22%罗罗9%窄体机型发动机选项1 发动机选项2空客A320系列CFM 56-5BV2500空客A320neo系列 CFM LeapPW1100GCFM63%波音737max系列CFM Leap/C919CFM LeapCJ1000A21浙商证券综合其他
