> 数据图表请问一下AI-TMT：下半年AI行情有望演绎“先抑后扬”节奏2025-6-6AI-TMT：下半年AI行情有望演绎“先抑后扬”节奏551123不具备成长科技进入主线行情的三个条件之一2行情再次启动压力较大3计算机估值百分位触及历次行情天花板，进一步上行压力大，有消化诉求4除通信外，计算机和传媒最大调整幅度并不充分重磅催化剂事件重磅催化剂事件各种科技发布会较多，但出现重磅催化存在较大不确定性。交投情绪+政策催化交投情绪+政策催化当前市场交投情绪正在经历降温，预计还将持续一段时间。下一个节点在中央政治局会议前。同时目前无重磅科技政策。市场系统性大涨（β）市场系统性大涨（β）经济统计数据现实偏强、但市场未来预期弱；政策并不存在加力急迫性；当前位置市场估值分位中等偏上。资料来源：Wind，华安证券研究所。注：估值分位计算区间为2010/1/1-2025/6/19，单位：%2023年来历次行情估值百分位极值计算机估值分位天花板：90%传媒估值分位天花板：80%通信估值分位天花板：50%CopliotCopliot924DeepSeekChatGPT4ChatGPT483.092.2万亿国债行情 80.7触底反弹+Sora 71.282.795.0当前（6.19） 91.355.475.1万亿国债行情 53.1触底反弹+Sora 50.943.859.4当前（6.19） 54.97.630.0万亿国债行情 8.9触底反弹+Sora 14.833.642.8当前（6.19） 16.5ChatGPT4Copliot924DeepSeek924DeepSeek行业第一轮（Windows Copilot）第二轮（增发万亿国债）第三轮（Sora+市场触底反弹）第四轮(DeepSeek)高点：点低点：点跌幅：%高点：点低点：点跌幅：%高点：点低点：点跌幅：%高点：点低点：点跌幅：%计算机 传媒873.65556.7575.44025.527.634.1717.54600.7480.82892.537.133.0686.54086.5456.82805.531.333.5752.55440.5591.74080.625.021.4通信2899.72210.523.82421.91867.722.92540.92122.716.53387.12538.725.02023年来历次行情启动时估值百分位计算机传媒通信ChatGPT4Copliot万亿国债行情触底反弹+Sora924DeepSeek当前（6.19）ChatGPT4Copliot万亿国债行情触底反弹+Sora924DeepSeek当前（6.19）ChatGPT4Copliot万亿国债行情触底反弹+Sora924DeepSeek当前（6.19）67.779.663.418.017.869.891.335.255.933.513.810.230.854.95.24.33.60.00.413.216.5华安证券综合其他
