> 数据图表谁知道国防军工：下半年存在较多潜在催化事件2025-6-6国防军工：下半年存在较多潜在催化事件➢ 国产武器性能得到实战印证，出口有加速预期。5月初的印巴冲突中，巴基斯坦国防部长确认使用歼-10C战机、霹雳15导弹等武器击落了多架印度战机，随后6月初印尼国防副部长表示考虑采购歼-10C战机。国产武器性能在实战中得到验证，有望带动出口销量增长。据SIPRI数据显示，2015-2019年中国进口武器占全球比例为5.1%，但2020-2024年已大幅减少至1.8%，显示当前国产武器性能已能进一步满足国内装备需求，同时2020-2024年我国出口武器占全球比例为6.8%，虽然位列第四位，但相较于美国、法国8-9%的水平仍有进一步提升空间。➢ 近年来地缘政治冲突频发，叠加十五五规划、11月初珠海航展等，军工受事件催化的频率明显增加。近年来，全球地缘政治热点频发，地区不稳定因素明显增加，欧洲、中东、亚太等地均有重大冲突发生。近期伊以冲突愈演愈烈，美国释放下场信号后不确定性进一步增加，下半年预计中东地区仍有较多地缘冲突性事件，俄乌冲突仍在延续等，军工板块催化剂有望频出。随着国产武器性能提升，我国进口占比明显缩小2020-2024我国武器出口比例排全球第四，仍有较大增长空间652020-2024各国武器进口占比（单位：%）2015-2019各国武器进口占比（单位：%）其他, 34.1中国, 1.8乌克兰,8.8印度, 8.3乌克兰,0.1印度, 9.1 卡塔尔, 3其他, 34.1卡塔尔,6.8其他, 43.1沙特阿拉伯, 6.8巴基斯坦, 4.6日本, 3.9沙特阿拉伯, 11巴基斯坦, 2.8日本, 2澳大利亚, 4.8埃及,美国, 3.1埃及, 3.3澳大利亚, 3.5中国,5.1美国,5.81.9加拿大, 1.8挪威, 1.9瑞典, 2.5波兰, 2.5荷兰, 2.6土耳其, 2.6韩国, 2.9美国, 8.8法国, 8.3俄罗斯, 6.8中国, 6.8德国, 4.6意大利, 3.9英国, 3.5以色列, 3.3西班牙, 3.1资料来源：SIPRI，华安证券研究所。资料来源：SIPRI，华安证券研究所。单位：%华安证券综合其他
