> 数据图表请问一下医药工业：看好特色原料药行业困境反转2025-6-0医药工业：看好特色原料药行业困境反转• 建议关注重磅品种专利到期带来的新增量和纵向拓展制剂逐步进入兑现期的企业。• 专利悬崖下，关注重磅慢病产品的增量。根据Evaluate Pharma数据显示，2019年至2026年，全球有近3000亿美元原研药（如沙班类、列汀类、列净类等新慢病重磅品种）陆续专利到期，仿制药价格约为专利药的10%-20%，2019-2026年仿制药的替代空间大概为298-596亿美元。而随着增量仿制药对专利药份额的侵袭，会进一步扩容特色原料药市场。建议关注同和药业、天宇股份。• 向下游制剂端延伸，部分企业已经入业绩兑现期：原料制剂一体化企业具备较强成本优势，在当前国内外的仿制药环境下都较为舒适。建议关注纵向拓展制剂已进入业绩兑现期的华海药业。2019-2026专利到期可能影响的原研药销售额(十亿美元)2020-2026即将专利过期的重磅品种（2019年销售额，十亿美元）7060504030201005.3%46635.7%6%5%54503.9%3.9%4%29363.5%2715161.8%1617121.2%2121201.7%2420192020202120222023202420252026Total Sales at RiskExpected Sales Lost% Market at Risk数据来源：Wind，Evaluate Pharma，华创证券3%2%1%0%此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。23资料来源：Wind，KPMG，华创证券华创证券科技传媒
