> 数据图表我想了解一下行业组合持仓 4 周超额累积收益率曲线周度推荐行业组合，未来四周具有较优表现中旬构建的行业组合表现较优，月末构建的行业组合表现较差2025-6-1基于我们 2024 年 10 月 15 日外发的全行业中观景气度数据库应用框架内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来 4 周表现较优的申万二级行业。重视专用设备、轨交设备、乘用车、自动化设备、电子化学品、包装印刷、照明设备、风电设备、电机、光学光电子、小家电、油服工程、个护用品、纺织制造、房地产服务等申万二级行业。相较于上周，新增了乘用车、自动化设备等。 截至 2025 年 06 月 22 日，重视行业值得关注的景气度数据有： 1 机械设备：五金工具磨具及磨料价格下行 1.78%。 2 汽车：全钢胎轮胎开工率上行 4.24 个百分点。 3 电子：DRAM（DDR3 4Gb）价格上行 4.59%。 4 家用电器：照明用具灯具价格下行 0.59%。 5 电力设备：Topcon 组件价格下行 6.4%。 6 石油石化：布伦特原油价格上行 4.13%，石油沥青装置开工率下行 1.1%。 7 纺织服饰：中国轻纺城成交量上行 47.61%，黄金价格下行 1.45%。 8 房地产：商品房成交面积上行 19.65%。 行业配置建议：赛点 2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。 6 月，以稳应变，防守反击。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek 突破与开源引领的科技 AI，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于 AI 产业趋势的进展，而 AI产业趋势的进展又取决于 AI 应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 风险提示：1）历史复盘仅供参考2）市场波动性可能影响资产表现3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。天风证券综合其他
