> 数据图表如何了解房地产（2）：当前成交改善持续，但房价动能在衰减2025-3-3房地产（2）：当前成交改善持续，但房价动能在衰减➢ 2025年以来成交有所改善，但预计“小阳春”成色不足。在当前政策已经调整至历史“最松”情况下，“小阳春”不会缺席，但成色恐弱于往年。①以当年前11周30个大中城市（Wind口径）商品房成交面积看，2025年为1716万平方米，较2024年同比增10.7%，但相较于2023年同比下降41.8%。②2024年四季度受政策提振信心影响，部分需求得以提前释放，难以支撑较强的成交量和价格改善。以一线城市二手房价环比和二三线城市新房价环比三个具有代表性的房价指标来看，2025年2月（春节后第一个月份）房价并未出现改善态势，也表明对今年3-4月传统地产销售旺季房价走势和成交量不宜太过乐观。102025年前11周商品房销售较2023年仍有明显下降代表性房价在2025年初未见改善2025（单位：万平方米） 2024（单位：万平方米）2023（单位：万平方米）一线城市二手房价环比（单位：%）二线城市新房房价环比（单位：%）三线城市新房房价环比（单位：%）10.50-0.5-1-1.51 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 4930-220250-220270-220290-220211-220210-320230-320250-320270-320290-320211-320210-420230-420250-420270-420290-420211-420210-52025004003002001000资料来源： Wind，华安证券研究所。注：数据为30个大中城市商品房成交面积。资料来源： Wind，华安证券研究所。华安证券综合其他
