> 数据图表如何才能主线1-电子：历年二季度表现较好，且都有业绩实质性改善支撑2025-3-3主线1-电子：历年二季度表现较好，且都有业绩实质性改善支撑➢ “两新”政策支持及DS带动算力需求增长背景下，二季度电子行业景气有支撑，指数有望受益基本面改善。复盘近9年二季度电子板块的市场表现，可以发现电子行业指数普遍表现较好，且表现较好的年份均出现了业绩实质性改善，而若二季度利润同比增速为负时表现均相对较差，而当增速大于50%时取得了申万一级行业中排名第8、3、3名的优异表现。这种业绩上的改善通常是技术进步或催化剂事件实际落地带来的，如2016年国内智能手机销量快速增长、2019-2021年5G设备渗透率快速提升以及2023年AI快速发展后2024年算力基建大规模推进等。今年在DS带动整体算力需求继续增长以及“两新”政策扩围至消费电子品类等事件带动下，二季度预计电子板块的业绩仍有较强支撑，指数有望取得较好表现。近9年来二季度电子板块表现较好大多数都是因为催化性事件或技术发展落地带来实际业绩改善296000500040003000200010000排名：1利润：6.4国内智能手机品牌崛起，曲面屏概念火热排名：8利润：70.4数据中心、加密货币矿机需求高增排名：23利润：-1.3排名：23利润：-9.7排名：3利润：13.8排名：3利润：89.9排名：17利润：-21.7排名：15利润：-42.75G正式投入商用，渗透率快速提升带动电子设备更新需求排名：3利润：54.2半导体周期复苏，AI算力建设大规模投入10-30-610261-30-610213-30-610281-40-610240-50-610291-50-610230-60-610222-60-610270-30-710222-30-710201-40-710252-40-710211-50-710262-50-710241-60-710292-60-710241-30-810292-30-810271-40-810240-50-810212-50-810250-60-810212-60-810270-30-910222-30-910290-40-910242-40-910241-50-910292-50-910241-60-910220-30-020271-30-020210-40-020271-40-020270-50-020222-50-020280-60-020232-60-020201-30-120252-30-120221-40-120272-40-120271-50-120210-60-120271-60-120220-30-220271-30-220210-40-220202-40-220201-50-220252-50-220201-60-220272-60-220201-30-320272-30-320221-40-320272-40-320271-50-320210-60-320261-60-320250-30-420202-30-420280-40-420232-40-420231-50-420282-50-420231-60-420282-60-4202201620172018201920202021202220232024资料来源：Wind，华安证券研究所。利润同比增速：%。华安证券综合其他
