> 数据图表各位网友请教一下主线1-电子：政策支持托底业绩，AI硬件升级打开空间2025-3-3主线1-电子：政策支持托底业绩，AI硬件升级打开空间➢ 智能手机销量增速稳步回升，消费品以旧换新政策进一步支撑需求上行。中国智能手机销量累计同比增速在2022年震荡磨底，并于2023年2月下降至-43.6%的极低位置，深度触底后开始缓慢上行，2024年10-12月增速稳定在6%左右。2025年1月，《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》发布，宣布实施手机等数码产品购新补贴。消费品以旧换新拓围至消费电子品类有望对电子板块业绩进一步形成支撑。➢ AI带动电子终端产品更新，智能手机、穿戴式设备有望加速渗透。 AI正打造消费电子新的增长极，以AI眼镜为例，其凭借价格相对较低、应用场景丰富等特点，在软件性能得到大幅提升的背景下需求出现快速增长，同时传统的消费电子产品也有望在AI的带动下迭代更新。根据IDC预测，2025年全球智能眼镜市场出货量将达到1280万台，同比增长26%，其中中国智能眼镜出货量将达到275万台，同比增长107%，生成式AI手机2024年出货量也有望同比激增363%。以旧换新扩围有望支撑电子需求端继续回暖AI眼镜产业链30中国智能手机出货量（左轴，单位：万部）中国智能手机出货量累计同比（右轴，单位：%）45004000350030002500200015001000500070-120290-120211-120210-220230-220250-220270-220290-220211-220210-320230-320250-320270-320290-320211-320210-420230-420250-420270-420290-420211-42029070503010-10-30-50芯片显示模组品牌厂商上游：零部件供应传感器结构件光学模组中游：整机设备制造下游：应用领域存储镜片等代工厂商商业场景工业医疗融媒体安防等个人场景户外学习运动工作等资料来源：Wind，华安证券研究所。资料来源：中商产业研究院，华安证券研究所。华安证券综合其他
