> 数据图表咨询下各位小米的新零售渠道：本质是效率革命2025-6-2小米的新零售渠道：本质是效率革命◆小米渠道发展历程：小米发展早期以线上渠道为主，但进入2014年后：1）线上流量红利逐渐减少；2）OV通过深耕线下渠道、地毯式铺设门店快速发展；3）小米起步于熟悉消费电子产品的发烧友群体，但在进行下沉市场拓展时面临线下渠道不足问题。2015年小米在北京开了第一家小米之家零售门店，后逐步在购物中心拓展，2017年在中心城市设立标杆性的旗舰店同时开始和渠道商进行合作，渠道费用率为5%-7%，2017年底小米授权店已拓展到337家，分布在20多个省。随后开启了通过授权店体系快速向下沉市场拓展之路。但下沉市场拓展过快/缺乏有力零售系统支持下门店经营质量较差。2020年7月重启线下变革，简化业务模型、简化组织（渠道分为直营店、授权店、运营商渠道三种体系，省公司统管境内所有渠道）、全面推进全链路的数字化系统。◆新零售的本质是效率革命，用互联网思维改造一个更为高效的零售模型。本质在于：1）关注投资回报率而非单品毛利率：通过小米的爆品产品组合，只要能提升运营效率就可以把费用率提的足够低、周转次数提到足够高从而提升投资回报率。2）简化销售结构：小米和用户之间不设全国代理、省部代理环节，只有一层零售商。3）数字化&统一化：数据真实、实时，实现数据驱动业务，灵活地与其他互联网服务平台进行合作。图：小米之家模式渠道结构厂家10%7%-12%零售商用户分工信息化厂家：管理+业务智能零售商：投资、共建、共运营➢ 直营：小米自建自营的零售店➢ 授权：由客户投资经营，小米授权并提供运营支持的零售店➢ 专卖：小米与合作伙伴共建，由小米运营管理的零售店➢ 卫星：专卖店、授权店周边设置面积较小、用于延展主店销售的零售店①业务数据上线并打通，交易即数据②数据真实、实时③数据驱动业务图：小米之家投资回报率投资回报率=年利润/年投资额=利润率 年收入/年投资额=利润率×年周转次数=（毛利率-费用率） 年周转次数2021年中国区小米之家可以做到年周转17次，投资回报率到30%数据来源：《小米创业思考》，东吴证券研究所11东吴证券综合其他
