> 数据图表各位网友请教一下 投资组合：三大航对票价、油价敏感性更高，且AH溢价率高，推荐中国国航H+A、南方航空H+A ；民营航司盈利增长确定，推2025-6-2 投资组合：三大航对票价、油价敏感性更高，且AH溢价率高，推荐中国国航H+A、南方航空H+A ；民营航司盈利增长确定，推荐吉祥航空、春秋航空。图：三大航票价、油汇敏感度高图：三大航A/H溢价率高图：近两年民营航司率先盈利航司敏感性分析（2024年）票价变动1%对净利润的影响油价变动1%对航油成本的影响（亿元）汇率变动1%对净利润的影响（亿元）A/H溢价率中国国航南方航空中国东航11.411.09.95.41.84.52.45.52.912.010.08.06.04.02.0-100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%1.50.60.50.21.60.70.4中国国航 中国东航 南方航空 吉祥航空 春秋航空 华夏航空归母净利润（亿元）20232024232389-2-10-17-42-42-82中国国航 南方航空 中国东航 吉祥航空 春秋航空4020--20-40-60-80-100数据来源：wind、公司公告，国金证券研究所35国金证券交通物流
