> 数据图表各位网友请教一下过去港股与美股走势强相关（2）2025-6-3历史上，港股与美股走势相关性更强。在以往的主流认知中，鉴于港股市场中国际投资者占比较高，市场普遍认为其走势与美股的相关性强于 A 股。事实确也如此，过去很长时间港股走势与美股高度相关，1970 年至今恒生指数与标普 500 指数走势基本一致，两者相关系数高达 77%。港股与美股的联动性在美股大跌时尤为突出。自 2000 年以来，美股曾经历三次超过 30%的回调，分别是科网泡沫破裂（200009-200210）、金融危机爆发（200710-200903）及新冠疫情冲击（202002-202003），这三次期间，标普 500 平均下跌 46%，恒生指数下跌 44%，两者表现接近而 A 股虽也下跌，但平均跌幅为 33%，显著小于前两者，联动性相对较低。值得注意的是，2020 年以来港股与美股联动性逐步减弱。尤其 2021 年、2023 年两者走势甚至完全相悖，2020 年以来恒指与标普 500 的相关系数降至-39%，这一趋势正在冲击港股跟随美股而动的固有认知。若观察同样恒生科技与其对应的纳斯达克，也可以发现类似规律，两者在 2020 年之前走势大致同步，但此后背离情况逐渐增多、联动性有所削弱。国泰海通综合其他
