> 数据图表谁能回答3.3 商业航天产业链前景总结2025-3-33.3 商业航天产业链前景总结u 随着各国星座建设计划的加速和下游卫星互联网需求拉动，商业航天产业链不断成熟及技术突破带来的成本下降，商业航天尤其是卫星通信市场具有广阔的发展前景。其中，卫星制造及地面设备中地面站建设环节有望率先受益，后随产业链成熟、卫星应用服务逐渐渗透入下游各应用领域，相关终端设备及卫星运营、服务环节有望带来千亿产值。表：商业航天产业投资机会总结机会领域行业特点重要趋势重点细分领域相关上市标的卫星制造技术含量高，具有稳定的市场需求，但投资周期较长，需关注技术更新换代低轨高通量通信卫星（LEO-HTS）关注具有批产能力、低成本及产业化能力的卫星制造企业；重点关注通信载荷、星敏感器、电推进器、星载相控阵天线、T/R组件等核心部件天银机电（星敏感器）、国光电气（霍尔电推进器）、航天环宇/天箭科技（星载天线）、铖昌科技/臻镭科技（芯片）、国博电子/通宇通讯（T/R组件）、上海瀚讯（有效载荷）等火箭制造与发射市场需求大，投资风险较高，收益潜力大液氧甲烷发动机、垂直起降回收和3D打印重点关注已实现规模化发射的企业，跟进其一箭多星和可回收复用液体火箭技术，推荐关注火箭发动机及斯瑞新材/博云新材（发动机原材料）、超捷股份（贮箱）、铂力特/华曙高科（3D打其结构件、燃料贮箱、3D打印零部件领域印工艺）、九丰能源（甲烷燃料）等地面设备制造市场需求稳定，但竞争激烈，投资需关注行业格局变化“动中通”技术发展重视采用相控阵天线的高性能终端、采用平板/反射面天线的低成本终端等发展卫星运营投入高、周期长、壁垒高，综合考验企业实力/关注遥感运营、通信运营，测运控领域中的核心企业卫星应用涉及领域广泛，市场规模大，投资前景广阔卫星互联网、星地融合通信、手机直连卫星、通导遥一体化重点关注能提供有效精准、系统化解决方案，并有效解决卫星数据在垂直行业应用“最后一公里”的企业盟升电子/金信诺/星网宇达（终端设备）、海格通信/华力创通（终端设备及芯片）、信维通信（天线模组）等中国卫通、中国电信、中国交通通信信息中心、中信数字媒体网络有限公司震有科技（卫星核心网）、信科移动（手机直连卫星技术）、三维通信（卫星宽带互联网服务）、北斗星通（导航产品）、中科星图（遥感IT服务）、航天宏图（遥感）、长江通信（智慧城市）等资料来源：创业邦、《新基建与高质量发展研究》（孙克强等）、中卫汇通官网、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 62国海证券综合其他
