> 数据图表咨询大家3.2 多重因素共同拖累消费2025-4-13.2 多重因素共同拖累消费2018年-2021年我国奶类消费持续增长，但2022年后开始疲软下滑，牛奶消费下降是多重因素叠加的结果：◼ 宏观因素：宏观经济增速下降，消费者对未来收入预期减弱，居民消费意愿下降。◼ 人口因素：2016年生育高峰过后，我国新生人口逐年下降。人口红利消失，直接影响了乳品市场的规模和增长速度预期。◼ 替代性消费：随着健康意识的提升和消费观念的转变，消费者更加注重产品的健康属性和个性化需求，而众多功能性产品、植物蛋白的兴起，进一步挤占了传统牛奶消费市场的份额。图表11：居民预期收入增速下降图表12：新生儿数量减少资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所17中邮证券农林牧渔
