> 数据图表我想了解一下板块估值仍处于合理区间2025-7-2板块估值仍处于合理区间◼ 目前A股游戏板块PE-TTM为28x左右，处于历史的中位区间，较2023年AI催化下的估值峰值45x还有一定距离，并没有出现明显泡沫化。◼ 公募配置比例仍在相对低位。截至2025Q1的数据显示，公募基金配置游戏板块比例为0.51%，依旧对比此前2023Q2时高点的1.24%差距明显，交易拥挤度还不高。◼ 我们判断此轮游戏行情驱动力来自于竞争格局变化、政策改善和EPS的改善，因此持续性会明显强于2023年由于AI催化推动的行情。A股游戏板块PE-TTM趋势图A股游戏板块公募机构配置比例%1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%资料来源：iFind 中泰证券研究所2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q124中泰证券科技传媒
