> 数据图表咨询下各位短期A股预计有所调整，幅度有限（2）
2025-4-2短期A股预计有所调整，幅度有限（2）预计市场会调整的原因：二是科技的结构行情面临估值约束1、DeepSeek打破了科技领域的“美国例外论”，AH股科技的结构性行情是本轮A股相对独立的基础之二；2、过去两年，纳指相对标普500的最高估值扩张幅度为25%，可将其近似理解为市场赋予AI产业的额外估值；3、年初以来，恒生科技指数与港股科技龙头最高估值扩张幅度约为30%，相比美股略微超出，进一步上行需要更多催化。图表：过去两年，纳指相对标普500最大估值扩张25%图表：净出口对经济的拉动作用预计会回落来源：wind，中泰证券研究所注：估值取PETTM，2022/10/1=100来源：wind，中泰证券研究所注：估值取PETTM，2024/12/31=10016 
