> 数据图表一起讨论下资 产 配 置
2025-4-3资 产 配 置主 题 二短期等待美国 “美国衰退” 叙事的演绎关注欧股军工板块及与欧洲本土经济关联度更高的股票▪ 欧元区政策组合拳预计将刺激经济，整体盈利欧股军工股和汽车股受政策影响较大有望增长。▪ 我们预计汽车股受到特朗普关税影响波动较大，军工股受到俄乌停战推进和德国增加国防开支催化，同时在市场预期发生较强变化后建议关注欧洲本土经济关联度更高的股票。▪ 当前等待经济数据好转、主动资金流入及美国“美国衰退” 叙事的演绎。资料来源：LSEG，中信证券 注：24Q4 及以后为 LSEG 一致预期STOXX600 盈利增长情况及预期资料来源：LSEG，中信证券 注：24Q4 及以后为 LSEG 一致预期36 
