> 数据图表如何了解韩 国 股 票
2025-4-3韩 国 股 票经济压力持续，等待下半年复苏信号▪ 相对而言，年初至今韩国市场表现良好，是继A股和港股之后表现第三好的亚洲市场，韩国国内局势逐渐清晰一定程度上恢复了投资者信心，尹锡悦的正式下台或标志着国内政治环境即将回暖。▪ 展望2025年后续，我们认为韩国经济仍面临挑战，2025年GDP增速或下降至1.5%:➢ 内部方面，消费者信心低迷，回暖仍需时间➢ 外部方面，韩国可能受到美国贸易政策相对显著的负面溢出效应，同时中信里昂预计到2025年全球半导体销售增长速度将放缓，将对韩国工资增长造成冲击▪ 股市方面，KOSPI指数市净率仅0.85倍，估值整体韩国市场市净率较低，存在回升的想象空间仍处低位，如果未来12个月随着韩元走弱出口复苏，以及 “企业价值提升计划” 能取得成效，韩国市场具有反弹机会。国防和造船行业表现仍然较强，同时一些滞后行业正在反弹，例如化工、钢铁、零售和建筑，这通常在牛市早期阶段会出现。 我们仍然没有看到主要的大盘板块推动韩国综合股价指数上升，预计这种情况将在2025年下半年随着出口复苏和政治不确定性完全消除时发生。在当前市场估值水平和极度避险情绪下，可择机布局半导体、汽车和金融等大盘板块的反弹。近年市净率持续低于1.0全球半导体销售增长(左)韩国MSCI指数(推前3个月，右)资料来源：彭博、中信里昂56 
