> 数据图表如何了解货币化率测算（GMV，CMR 单位均为亿人民币）2025-4-3我们认为，全站推有望提升中小商家广告付费渗透率，并通过 AI 算法充分利用全站流量、变相推高平台内付费流量占比，从而提升货币化率。收入端，目前，阿里的 CMR 与 GMV增速间存在 7%左右的差异，鉴于全站推广已经正式全量，商业化效果有望逐渐显现，预计此差异将在 2024 年下半年开始收窄。利润端，全站推有望提高淘天整体利润率。天风证券综合其他
