> 数据图表你知道盈利能力逐步改善
2025-4-3盈利能力逐步改善 公司2024年H1毛利率增长显著。2021年的自动驾驶产品及解决方案的毛利率为18.6%，由于解决方案定价、组合的调整及自有 SoC 的量产交付，毛利率在2022年上升至24.2%。2023年由于业务初期成本较高，部分订单SoC售价较低，毛利率下降至21.4%。2021-2022 年，智能影像解决方案的毛利率保持稳定，分别为 59.0% 及 61.5%，其后于 2023 年减少至 50.1%，主要是由于毛利率较低的硬件产品的收入贡献增加。2024H1公司自动驾驶解决方案以及智能影像解决方案的毛利率分别为47.2%和86.6%，较2023年同期有较大的增长，主要是由于硬件组件的减少以及毛利率较高的软件及算法的授权收入占比增加。 公司产品技术壁垒较高，因此需要在研发方面大量投资。2021- 2024H1，公司分别产生人民币 5.954亿元、7.64亿元、13.63亿元以及6.87亿元的研发开支，分别占相关年度总经营开支的 78.7%、69.4% 、74.0%及72.6%。图 1-9：公司2020-2024H1毛利率图 1-10：公司2020-2024H1研发支出情况（单位：亿元、%）86.60%50.00%47.20%59.04%61.52%36.15%18.62%29.39%24.17%50.10%24.69%21.40%100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.002021202220232024H12021202220232024H1毛利率自动驾驶产品及解决方案毛利率智能影像解决方案毛利率研发费用研发费用率资料来源：公司公告、公司招股说明书，华西证券研究所1200.00%1000.00%800.00%600.00%400.00%200.00%0.00%9 
