> 数据图表咨询下各位盈利预测2025-4-3盈利预测 核心假设：黑芝麻舱驾一体方案逐步快速放量，自动驾驶产品解决方案业务强势增长，贡献主要增量。预计2025-2027年营收分别为8.80、14.67、25.02亿元，归母净利润为-5.67、-1.82、4.15亿元，毛利率分别为41.02%、41.06%、41.09%，EPS为-0.90、-0.29、0.66元。2025年4月7日收盘价为15.72港元，对应2025-2027年PE为-15.57、-48.40、21.26倍；首次覆盖，给予“增持”评级。图 4-1：盈利预测指标2024A营业收入（亿元）自动驾驶产品及解决方案YOY4.38-毛利率（%）40.17%营业收入（亿元）智能影像解决方案YOY0.36-毛利率（%）50.15%营业收入（亿元）合计YOY4.74-毛利率（%）40.93%资料来源：Wind，华西证券研究所2025E8.0583.79%40.17%0.75108.30%50.15%8.80101.00%41.02%2026E2027E13.3650.00%40.17%1.3175.00%50.15%14.6753.00%41.06%22.7250.00%40.17%2.3075.00%50.15%25.0253.40%41.09%33华西证券综合其他
