> 数据图表你知道公司土地储备主要位于香港、上海以及东南亚2025-4-4物业销售营收的确认与项目竣工后住宅交付时间相关，2025 年起进入收入确认高峰期。1）2017 年后物业买卖收入大幅降低主因无大规模项目交付。2023 及 2024 年基本为项目尾盘续销，物业买卖收入较低，且产生了较高的市场推广费，导致该业务分别小幅亏损1.72、2.19 亿港元。2）公司住宅项目土储位于香港、上海、迈阿密、印度尼西亚的雅加达、泰国曼谷、越南胡志明，均为一线城市，且以豪宅、高端住宅为主，项目单价高，整体去化率或开盘去化率较高。如上海陆家嘴太古源第一批次销售均价达 16.98 万元平。3）公司住宅项目从 2025 年起迎来收入确认高峰期，资金回流反哺千亿港元投资计划。香港海盈山项目 131 个单位、印度尼西亚 Savyavasa 项目 123 个项目均于 2025 年确认销售收入。2026 年起上海、香港等多个大体量、高货值项目也将迎来结算。华创证券金融地产
