> 数据图表请问一下华泰策略中观产业景气指数全行业和全部非金融行业2025-7-4我们的中观景气模型显示，6 月全行业景气指数有所回升，非金融行业景气指数下行斜率放缓。结合景气趋势、前瞻指标和盈利预期变化，基本面上建议关注：1）二季报业绩预计改善或维持高增的小金属、PCB、存储、风电、光伏、保险、火电、基建、部分大众消费品，以及独立景气周期驱动的医药（投融资BD）、军工（国内订单军贸）、游戏（产品周期）、通信设备软件（AI）等2）受益于反内卷政策、景气周期有筑底迹象，且估值对下行预期计入较充分，如钢铁、煤炭、部分化工品等3）出口链跟随全球制造业周期仍在下行，家电、资本品、消费电子等景气有下行压力。 配置上，战术上维持哑铃配置，进攻端关注风电、游戏、通信设备、小金属，防御端关注保险、农业战略上继续看好大金融、创新药、军工等。华泰证券综合其他
