> 数据图表如何看待新准则下寿险打平收益率测算：头部6家寿险公司2024年平均在3%以内2025-7-4新准则下寿险打平收益率测算：头部6家寿险公司2024年平均在3%以内◼ 确保当年利润不为负，投资收益率当年最低要求，计算公式如下(利息收入+投资收益+公允价值变动损益+其他业务净收入−信用减值损失−其他资产减值损失)−利润总额95%∗(期初资产总计+期末资产总计)/2• 我们假设总资产中95%为投资资产，表征总资产中有5%的资产是非投资资产• 隐含了死费差反哺，有助于降低成本计算结果，示意：利润=利差+死费差=（投资收益-资金成本）+死费差=投资部门收益-负债部门消耗。• 投资资产大于保险合同负债，隐含净资产不消耗资金成本，进一步降低成本计算结果。3.20%6家寿险打平收益率测算3.44%2.90%1.58%1.63%0.78%1.06%2.56%2.63%2.04%2.10%1.30%1.24%1.23%4%4%3%3%2%2%1%1%0%中国人寿平安人寿太保寿险新华保险太平人寿阳光人寿平均2023年 2024年来源：公司公告，中泰证券研究所7中泰证券综合其他
